Fondos value de Azvalor, Cobas y Magallanes desde 1 euro
Trade Republic vende desde el 1 de septiembre fondos de Azvalor, Cobas, Magallanes y Groupama desde 1 euro. Qué cambia, qué mirar y la letra pequeña.
Víctor Saenz
Autor
Última actualización: 10 de septiembre de 2026.
El 1 de septiembre, Trade Republic incorporó a su catálogo los fondos de cuatro gestoras: Azvalor, Cobas, Magallanes y la francesa Groupama. Se compran fraccionados desde 1 euro y sin comisión de custodia. Y desde su app se pueden traspasar fondos que ya tengas en otra entidad.
Suena a nota de producto. No lo es. Es una noticia de acceso: hasta la semana pasada, entrar en algunos de estos fondos exigía un mínimo que dejaba fuera a la mayoría de la gente que ahorra 100 euros al mes.
Dónde se compran ahora
Trade Republic — el sitio donde estos fondos han pasado a comprarse fraccionados desde 1 euro. Es un banco alemán con licencia plena, supervisado por BaFin y Bundesbank, inscrito como sucursal en el registro del Banco de España desde el 28 de febrero de 2025 con el número 1586. Su tarifario público cobra 1 € por operación y cero por custodia. Encima de eso va siempre, y esto no cambia, la comisión de gestión de cada fondo.
Si prefieres ver antes qué brókers hay en España y con qué comisiones, están todos en nuestro comparador de brókers.
Lo que se ha caído no es una comisión: es la puerta
Un fondo de inversión se compra por participaciones, y una participación vale lo que valga ese día. Además, cada folleto fija un mínimo para entrar. Esos dos números eran el filtro.
Así estaba la cosa hasta la semana pasada, con datos de las propias gestoras:
→ Azvalor: 5.000 € para entrar en Azvalor Internacional. 500 € si tienes menos de 25 años.
→ Magallanes: una participación de European Equity clase M, que a día de hoy son unos 287 €.
→ Cobas: 100 €, el más accesible de los tres bastante antes de todo esto. Es el mínimo que pide Cobas Grandes Compañías en sus cuatro clases, tanto para entrar como para mantenerse.
El caso es que el mínimo no es solo una cifra de entrada: es una cadencia. Con 5.000 euros por delante, el ahorrador de 100 euros al mes no invierte, ahorra durante cuatro años y luego invierte. Y entre medias pasa la vida, el coche que se rompe y la tentación de dejarlo para el año que viene.
La compra fraccionada rompe eso. Al comprar por importe y no por participaciones enteras, puedes poner 50 euros este mes y 50 el que viene. Trade Republic permite además usar estos fondos en sus planes de inversión periódica, que es la forma normal de aportar poco y a menudo.
No te voy a engañar: para Cobas el titular de "de cientos de euros a 1" es generoso, porque con 100 € ya se podía entrar. El desbloqueo de verdad es Azvalor, que pasa de 5.000 € a 1 €. Eso es mucho.
Qué fondos entran exactamente (y qué no se ha confirmado)
Aquí toca ser preciso, porque la lista que se ha publicado es abierta y no es el catálogo completo.
Los fondos que aparecen nombrados en la información publicada por El Español el 1 de septiembre son Cobas Large Cap, Azvalor Blue Chips, Azvalor International, Magallanes European Equity, Magallanes Iberian Equity y dos de Groupama: Trésorerie y Global Active Equity.
Ojo con el primero, porque se presta a confusión. Cobas Large Cap es el nombre comercial de Cobas Grandes Compañías, FI, y no es Cobas Selección, que es el fondo por el que más gente pregunta. Son dos productos distintos de la misma gestora: Selección invierte en renta variable sin límite de tamaño, y Grandes Compañías solo entra en empresas que capitalizan más de 4.000 millones de euros. Todos los datos de este artículo son de Grandes Compañías, que es el que está.
Lo que sí sigue sin confirmarse es la clase de participación. Y no es un detalle menor: Cobas Grandes Compañías tiene cuatro clases con la misma cartera, la misma inversión mínima de 100 € y comisiones de gestión distintas, del 0,75 % al 1,00 %. Sus valores liquidativos van de 193 a 269 euros según la clase. Trade Republic no ha detallado cuál comercializa.
Que Groupama esté ahí, por cierto, dice algo del plan: es una gestora francesa de monetarios, no una casa value. Lo value es el titular; el catálogo va más allá.
Qué es un fondo de autor y quién hay detrás
Un fondo de autor es un fondo donde el gestor decide, y decide distinto al índice. No replica al mercado: elige empresas, se concentra en pocas y aguanta posiciones años. Cuando acierta, se separa mucho hacia arriba. Cuando se equivoca, también se separa mucho, y hacia el otro lado.
Los tres nombres que salen en la noticia son la versión española de eso, y siguen todos al frente de sus gestoras:
→ Azvalor — Álvaro Guzmán de Lázaro y Fernando Bernad, socios fundadores, gestionan Azvalor Internacional. Cartera muy pegada a materias primas y energía.
→ Cobas — Francisco García Paramés, fundador de la gestora tras dos décadas en Bestinver. Value clásico, europeo y global.
→ Magallanes — Iván Martín Aranguez, socio fundador y director de inversiones. Europa y España, con una rotación baja.
La verdad es que la gracia de un fondo de autor no es que gane siempre. Es que se le puede pedir cuentas: hay un nombre, una carta trimestral y una tesis que se defiende en público. Y también un riesgo que casi nadie menciona en las presentaciones, que es el de que ese nombre se vaya.
Cómo han ido: la tabla que hay que leer entera
Estos son los números de tres de los fondos incorporados. Están sacados de una única fuente para que sean comparables entre sí.
| Azvalor Internacional | Cobas Grandes Compañías C | Magallanes European Equity M | |
|---|---|---|---|
| Cómo lo lista Trade Republic | Azvalor International | Cobas Large Cap | Magallanes European Equity |
| ISIN | ES0112611001 | ES0113728002 | ES0159259011 |
| Valor liquidativo | 369,23 € | 193,48 € | 286,96 € |
| 2026 (en lo que va de año) | +31,39 % | +24,03 % | +9,97 % |
| 3 años (acumulado) | +62,29 % | +97,91 % | +45,09 % |
| 3 años (anualizado, cálculo propio) | +17,5 % | +25,6 % | +13,2 % |
| 5 años (acumulado) | +174,38 % | +132,47 % | +77,72 % |
| 5 años (anualizado, cálculo propio) | +22,4 % | +18,4 % | +12,2 % |
| Volatilidad (1 año) | 16,70 % | 13,39 % | 14,97 % |
| Comisión de gestión | 1,80 % | 0,95 % | 1,75 % |
| EmpezarGanador | Empezar a invertir → | Empezar a invertir → | Empezar a invertir → |
Valores liquidativos y rentabilidades de quefondos.com (datos VDOS), con fecha de corte de 1-2 de septiembre de 2026: Azvalor y Magallanes a 2 de septiembre, Cobas a 1 de septiembre. Las rentabilidades a 3 y 5 años que publica la fuente son acumuladas; las anualizadas son cálculo nuestro a partir de ellas. Los datos de Cobas corresponden a la clase C (ISIN ES0113728002), que es la que tiene serie completa de cinco años; Trade Republic no ha detallado qué clase comercializa, y entre la más barata y la más cara hay 0,25 puntos de comisión al año.
Dos avisos sobre esta tabla antes de sacar conclusiones. El primero: la comisión de gestión de Cobas Grandes Compañías (0,95 % en la clase C) es la más baja de las tres, pero es la de ese fondo en concreto, no la de la casa. El segundo, más importante, va en la sección siguiente.
El matiz que hace creíble todo lo anterior
Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Se dice tanto que ya no se lee. Así que va con números.
Quien entró en Cobas Grandes Compañías en diciembre de 2017 —el momento de máximo entusiasmo, recién lanzada la gestora— vio caer su dinero un 56 % hasta marzo de 2020. Y no recuperó el nivel de partida hasta marzo de 2024. Seis años y tres meses en rojo.
No es un caso aislado, solo el peor:
→ Azvalor Internacional: −46,7 % entre mayo de 2018 y marzo de 2020. Recuperó en mayo de 2021, tres años después.
→ Magallanes European Equity M: −34,2 % entre enero de 2018 y marzo de 2020. Recuperó en marzo de 2021.
Son caídas calculadas sobre cierres de mes, así que la caída real dentro del mes fue algo mayor.
Plot twist: esos derrumbes son exactamente la razón de que las cifras a cinco años de la tabla se vean tan bien. Los cinco años que se miden hoy empiezan justo después del agujero. Cambia la ventana y cambia la película.
Y hay una segunda comprobación que casi nadie hace, que es mirar el fondo contra su categoría en vez de contra sí mismo. En 2024, Azvalor Internacional ganó un 0,40 % mientras su categoría hacía un +15,56 %: puesto 595 de 626. Magallanes European Equity perdió un 1,91 % frente al +7,11 % de la suya: puesto 1.020 de 1.074. Magallanes también cerró 2018 con un −19,18 % y Azvalor 2019 con un −6,4 %, con el mercado subiendo.
La verdad es que ese ejercicio también sirve para lo contrario. Ese mismo 2024, Cobas Grandes Compañías hizo un +20,09 % en la misma categoría en la que Azvalor quedó de los últimos: puesto 91 de 626. Value español los dos, año idéntico, resultados opuestos. "El value" no es una cosa: son gestores distintos con carteras distintas.
Estos fondos han hecho ganar mucho dinero a quien aguantó y han hecho perder la mitad a quien no. La barrera de los 5.000 euros la acaba de quitar Trade Republic. La de aguantar seis años en rojo sigue exactamente donde estaba.
Qué mirar antes de comprar
Tres cosas, por orden de lo que más dinero te cuesta si no la miras.
1. La comisión del fondo y la de la plataforma son dos cosas distintas. La de la plataforma es lo que cobra Trade Republic: 1 € por operación y cero por custodia, según su tarifario público. La del fondo es la que descuenta la gestora todos los días del valor liquidativo: 1,80 % en Azvalor Internacional, 0,95 % en Cobas Grandes Compañías, 1,75 % en Magallanes European Equity. Esa segunda no la quita ningún comercializador, y es la grande.
Lo que Trade Republic no ha detallado es si aplica alguna comisión específica a estos fondos. Su web no tiene página de fondos y su propio tarifario avisa de que la lista completa de precios está en la aplicación. Hasta que lo publique, ese hueco es un hueco.
2. La clase de participación. Un mismo fondo puede tener varias clases, con la misma cartera y comisiones distintas. Cobas Grandes Compañías tiene cuatro, del 0,75 % al 1,00 % de gestión, con valores liquidativos que van de 193 a 269 euros. Un cuarto de punto al año no suena a nada; sobre veinte años, sobre un capital que crece, sí lo es. Antes de comprar, mira el ISIN exacto que te ofrece la app y compáralo con el de la ficha de la gestora. El nombre comercial no basta: "Cobas Large Cap" y "Cobas Selección" suenan parecido y son fondos distintos.
Y mira también la letra pequeña del reembolso, que va con el fondo y no con la plataforma. Cobas Grandes Compañías aplica un descuento del 4 % a favor del propio fondo si reembolsas antes de un año, salvo que sea un traspaso.
3. El traspaso sin tributar es la ley, no un producto. Si vendes participaciones de un fondo con ganancia, tributas. Pero si las traspasas a otro fondo, no: lo dice el artículo 94.1.a) de la Ley 35/2006 del IRPF, que permite no computar la ganancia y conservar el valor y la fecha de adquisición originales. Es una ventaja del vehículo "fondo de inversión" en España y funciona igual en Trade Republic, en MyInvestor o en tu banco de siempre.
Tiene tres letras pequeñas que sí importan:
→ No aplica si el dinero pasa por tus manos. Vender en un sitio, cobrar y comprar en otro no es un traspaso: es una venta que tributa. El traspaso lo tramita la entidad de destino y el importe nunca toca tu cuenta.
→ No aplica a los ETFs. El mismo artículo deja fuera a los fondos de inversión cotizados. Si tu cartera son ETFs, no hay traspaso sin tributar: hay venta.
→ La entidad de origen puede cobrarte. Que el destino no cobre comisión de traspaso no significa que el banco del que sales tampoco. Pregunta antes de iniciar el trámite.
Trade Republic tampoco ha detallado plazos ni si hay fondos que se queden fuera del traspaso. Si te lo estás planteando con una cartera grande, esa llamada la tienes que hacer tú antes.
Si quieres el detalle fiscal completo de los fondos, lo tienes en nuestra guía de fiscalidad de los fondos de inversión en España y la UE.
Dónde más se pueden comprar
Esto no es un producto exclusivo. Estos fondos se compran en más sitios, y conviene saberlo antes de abrir una cuenta nueva.
Directamente con la gestora. Es la vía de siempre y no tiene coste de plataforma, pero es la que mantiene los mínimos del folleto: los 5.000 € de Azvalor, los 100 € de Cobas, la participación entera de Magallanes.
MyInvestor también distribuye fondos de terceros y no cobra comisión de custodia ni de compraventa en fondos. Cuál es su mínimo exacto para estos tres no lo hemos podido verificar en fuente oficial, así que no te damos una cifra que no hemos comprobado.
Renta 4 los distribuye desde hace años, con las condiciones que fije la plataforma. Y IronIA Fintech funciona con un modelo distinto: no cobra por importe sino por suscripción, con un plan de 9,99 €/año para carteras de hasta 3.000 € y otro de 99,99 €/año sin ese límite.
Lo que aporta Trade Republic frente a todos ellos es la combinación de mínimo de 1 euro, compra fraccionada y cero custodia dentro de una app que ya usan 2 millones de personas en España. Lo que no aporta es un producto que nadie más tenga.
Qué significa este movimiento
Durante años, el value español se distribuyó como si fuera banca privada: mínimos altos, contratación por la web de la gestora y un cierto aire de club. Los fondos eran públicos y estaban registrados en la CNMV, pero la puerta de entrada estaba a la altura de muy pocos bolsillos.
Que ahora se compren desde una app con 10 millones de clientes en Europa y 150.000 millones de euros en activos cambia quién puede estar dentro. También cambia quién distribuye: las gestoras entran en un canal que no controlan, a cambio de un volumen que por su web nunca iban a ver.
Y trae un riesgo nuevo que conviene decir en voz alta. Bajar el mínimo a 1 euro elimina la barrera del dinero, no la del criterio. Un fondo concentrado, con volatilidad del 15 % y con una caída del 56 % en su historial, sigue siendo el mismo producto cuando lo compras con 20 euros que cuando lo comprabas con 5.000. Lo único que ha cambiado es que ahora puedes equivocarte con menos dinero. Que no es poco, pero tampoco es lo mismo que acertar.
Si lo que buscas es empezar a invertir de forma periódica y automática sin elegir gestor, mira antes los robo-advisors. Y si quieres ver cuánto cambia el resultado por aportar poco todos los meses en vez de esperar a juntar una cantidad grande, la calculadora de interés compuesto lo enseña en treinta segundos.
En resumen
→ Desde el 1 de septiembre, Trade Republic vende fondos de Azvalor, Cobas, Magallanes y Groupama desde 1 euro, fraccionados y sin comisión de custodia.
→ El desbloqueo real es Azvalor: pasa de exigir 5.000 € a permitir entrar con 1 €. Cobas ya admitía 100 €.
→ El fondo de Cobas que está es Cobas Grandes Compañías, que la app lista como Cobas Large Cap. No es Cobas Selección: son fondos distintos. Y la clase de participación no está confirmada en ninguno de los tres.
→ Trade Republic cobra 1 € por operación y cero por custodia, pero no ha detallado qué comisión aplica a estos fondos. La comisión de gestión del fondo va aparte y es la grande.
→ El traspaso sin tributar lo da la ley española, no el bróker: aplica en cualquier comercializador y deja fuera a los ETFs.
→ Estos fondos han caído entre un 34 % y un 56 % en su peor racha, y uno de ellos tardó seis años en recuperarse. El acceso ha cambiado; el riesgo, no.
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Preguntas frecuentes
¿Puedo comprar Azvalor desde 1 euro?
¿Puedo traspasar a Trade Republic los fondos que ya tengo en otro banco sin pagar impuestos?
¿Qué pasa con mi dinero si Trade Republic tuviera un problema?
¿Cuánto cuesta comprar estos fondos en Trade Republic?
¿Estos fondos son mejores que un indexado?
¿Qué pasa si quiero salirme?
¿Con 1 euro tiene sentido empezar?
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→ Reseña y comisiones de Trade Republic
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Este artículo es información general y divulgativa, no asesoramiento financiero personalizado ni una recomendación de compra de ningún fondo. Invertir en fondos de renta variable implica riesgo de pérdida del capital: el valor de la inversión puede bajar y no se recupera necesariamente. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Los valores liquidativos, las rentabilidades y las comisiones citados corresponden a la fecha de corte indicada y cambian a diario; las condiciones de las plataformas las fija cada entidad y pueden cambiar sin previo aviso. Confirma siempre los datos en el folleto del fondo y en el documento de datos fundamentales antes de invertir.
En Comparador Financiero ponemos los datos y la letra pequeña encima de la mesa. La decisión es tuya.
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