Rendimientos y costes
TER (Total Expense Ratio)
El TER (Total Expense Ratio) es el ratio de gastos totales anuales de un fondo de inversión, ETF o robo advisor expresado en porcentaje sobre el patrimonio gestionado. Incluye comisión de gestión, depositaría, auditoría y otros gastos operativos. Es el indicador clave para comparar fondos.
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Explicación detallada
El TER se descuenta diariamente del valor liquidativo del fondo (NAV), por lo que el inversor no lo paga como una factura separada. Una diferencia de 0,5 puntos en el TER puede suponer miles de euros menos de rentabilidad acumulada en carteras a largo plazo.
Los fondos indexados y ETFs típicamente tienen TER entre 0,05% y 0,40%. Los fondos de gestión activa suelen moverse entre 1% y 2,5%. Los robo advisors suman sobre el TER de sus fondos una comisión de gestión propia de entre 0,25% y 0,75%.
El TER no incluye las comisiones de suscripción, reembolso o traspaso del comercializador, ni los costes de transacción internos del fondo (turnover). Para una medición más completa, algunos fondos publican el OCF (Ongoing Charges Figure) o el coste total de propiedad (TCO).
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Fuentes oficiales
Términos relacionados
ETF (Exchange-Traded Fund)
Un ETF (Exchange-Traded Fund) es un fondo de inversión que cotiza en una bolsa de valores como si fuera una acción. Permite invertir en una cesta diversificada de activos (un índice, un sector, una materia prima) con una sola orden de compra. Los ETFs indexados tienen comisiones muy bajas comparados con los fondos tradicionales.
Fondo indexado
Un fondo indexado es un fondo de inversión de gestión pasiva que replica la composición de un índice bursátil (S&P 500, MSCI World, IBEX 35, etc.). No intenta batir al mercado: intenta igualarlo a un coste muy bajo. Sus comisiones (TER) suelen estar entre 0,10% y 0,40%.
Robo advisor
Un robo advisor es una plataforma digital de gestión automatizada de inversiones. Construye una cartera diversificada (normalmente con fondos indexados y ETFs) ajustada al perfil de riesgo del usuario y la rebalancea periódicamente. En España están regulados por la CNMV como gestoras de carteras o agencias de valores.
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